张磊的《价值》这本书，是最近投资圈最热的话题之一。

我早早就在当当上预定了，但比在湛庐文化直接预订的慢，9月9日才收到书，然后花了11天读完。

阅读的前半程是有做些笔记的，但后半程就明显加快了。张磊固然牛X，高瓴也是资本市场的重要玩家，但是读下来的整体感受还是——真的不适合普通人——所以有些内容看看就好。

（张磊和高瓴资本什么水平和影响力，这里就不费篇幅介绍了，不认识的也可以不用往下读了。）

为什么说这本书的内容不适合普通人？看看张磊是怎么说的——

试问，普通投资者哪一条对得上或者做得到呢？

高瓴的方法论，首先得有几乎源源不绝的强劲资本在背后撑腰，其次得有深刻的商业洞察，倚靠的是团队研究实力乃至能接触到的各种顶级资源，最后人家还对外输出、介入管理（当然总体还是支持企业家为主）。这些门槛之高，简直比巴菲特还不好学！

随便举个例子：高瓴投资药明康德被不少人津津乐道（涨得好吧），但要知道药明康德是张磊投了十几年的一家企业啊，前前后后投了许多轮，这跟你打开交易软件查下代码是603259然后顺势就看K线图能是一码事吗？

人家是坐拥几百亿美元资产规模，真正把钱投给企业家，有“资”，“投”下去，那才叫投资。我们做的哪里是投资，一没“资”，二也没真“投”，只在二级市场小打小闹，根本就是交易而已，顶多叫理财。

张磊在《价值》这本书中写道——

我觉得这段话完美地解释了为什么这本书对普通人并没啥卵用。

与之相比，普通投资者大概更适合学学霍华德·马克斯的《投资最重要的事》，或者邱国鹭的《投资中最简单的事》，之类的。

有些人喜欢抄作业，高瓴投什么，他们就投什么。这里头有些是高手，比如@海榕君 ，真的研究出门道。有些则是待割的韭菜。

众所周知高瓴在生物医药板块投入很多，简直买了一箩筐的公司，并且大部分今年以来涨幅巨大。你说既然是高瓴投的，这些公司有价值吗？大概率是有很高价值没错。问题是，已经涨了这么多，普通人再跟投，能赚钱吗？很难讲，很可能并不。

好公司未必是好投资，还需要好价格。人家拿得到好价格，你拿不到。人家能持有十几年，你多半做不到。人家还能介入管理，能玩资本游戏，拆分再融资等等各种，你连分红都不知道有没有。

话虽如此，通过读《价值》这本书，我也更深入了解了张磊其人和高瓴资本这家机构，他们的为人处世，他们的由来和方向。书中还有丰富的案例，颇能扩充信息量和谈资。

比如高瓴私有百丽国际和投资格力电器的案例，许多人不明所以、兴趣盎然，书中也有相当篇幅的介绍说明——尽管读了可能还是略感云里雾里，但多少还是能理解一些吧。

最后，我毕竟还是从书中记了一些自己感兴趣、认为值得记忆的内容，在此做下分享。可能稍微侧重对个人投资有帮助的东西上。以下是摘录——

【自序】